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2018-03-14

美國升息兩面刃..「這 4 檔」意外受惠 其中他營收竟爆增 251.2 % !

2018-03-14

(圖片來源;pixabay)


對在操作股票的投資人而言
今年 2 月一定是個印象深刻的月份

由於美國通膨升溫,市場上開始擔心聯準會是否會在今年增加升息次數
緊縮貨幣政策腳步加快的預期心理讓投資人信心動搖
不安情緒在市場蔓延,位居高檔的美股出現大幅波動
而台股也難逃修正的命運
但是升息並非全然是負面的,
仍是有金融類股有機會因升息而受惠
讓我們繼續看下去吧..


升息帶動淨利差擴大

美元放款高水位銀行受惠

對銀行而言,利息收入是主要收益來源
而升息可帶動淨利差擴大,以中信金(2891) 為例,
美元放款高達 9750 億台幣
中信金財務長邱雅玲指出,若美國聯準會升息「1個基本點(1bp)」
影響數約為 2600 萬台幣
若升息 1 碼 (即25bp,相當 0.25 個百分點),影響數則約為 6.5 億元台幣
影響數須再折半計算後,是為對淨利息收入的挹注
市場估計美國今年升息次數可能落在三到四次
將是「美元放款高水位銀行」的一大福音
而除了中信金(2891)以外,
資本結構強勁的兆豐金(2886)手上也約有 360 億美元
未來亦將持續推動外幣放款,擴大利息收益




打開籌碼 K 線

發現中信金(2891)已有主力在佈局

從近 10 個交易日觀察, 統計自 2/23 至 3/9
中信金(2891)主力買盤浮現
且買賣家數差亦以負數居多
顯示籌碼逐漸流入少數人手中、趨於集中
期間內首要主力凱基買盤具連續性
在 10 日之內,買超達 34239 張
佔區間成交量 8.24%,可持續觀察其進出動向


市場震盪投機避險需求增溫

「期貨經紀商」受惠

除了挹注銀行的淨利息收入
由於升息是牽動投資人神經的一項重大議題
往往因聯準會主席(如下圖) 或 重要官員發表較偏向鷹派的言論
就使股市掀起波瀾、出現震盪
而若市場波動度上升
投機、避險需求也會隨之增溫,帶動期貨交易量向上成長
而此時以交易手續費為收益來源的「期貨經紀商」
便有很大的機會受惠
(聯準會主席 : Jerome Powell)  (圖片來源:flickr)


期貨雙雄大豐收

群益期(6024) 2 月營收爆增 251.2 %

元大期(6023)為國內龍頭期貨商
營業比重以經紀手續費為主、約佔 9 成
2008 年金融海嘯市場大跌之際
元大期(6023)仍繳出 EPS 4.57 的好成績,表現優異
在近期獲利表現方面,在期貨交易量提升下
元大期(6023)1月稅前淨利 1.05 億元,年增率達 49.18%
群益期(6024)也不遑多讓
今年 1 月、2 月營收動能強勁
2 月營收更是爆增 251.2 %,獲利接連創下新高
前二個月累計每股稅前盈餘已達 1.66 元
而除了股市不平靜,今年法人對債券的避險需求也增加
期貨經紀商整體獲利動能值得期待


快速結論

在 QE 退場之後,美國聯準會自 2015 年底啟動升息循環,
經濟景氣與通膨率,是聯準會決定升息的重要關鍵
而升息可說是一道兩面刃
仍有部分金融族群可從中受惠
在不安情緒出現下,股市波動劇烈
但市場震盪下投機、避險需求也將增溫
挹注元大期(6023)群益期(6024) 手續費收入
此外,升息同時也將帶動淨利差擴大
對於美元放款高水位的銀行
淨利息收益可望水漲船高
皆是在升息循環中值得留意的對象


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