台幣升值宛如雙面刃
內銷股衝擊小
近三個月熱錢湧入，台幣已升破 30 元大關，
在美國稅改方案通過之後
美元持續疲軟，相對台幣是不斷升值
近一年對美元升值幅度高達 9%
而隨著國際熱錢持續湧入
台股也出現股匯雙漲的現象
但台幣升值並不是只有好處
因外銷比重高的公司，若無匯率避險
將會面臨重大的匯兌損失
企業一旦獲利縮減，股價也會連帶受到影響
因此選擇投資標的時
不仿考慮以內銷為主的公司
避免升值的衝擊
舉例來說，1 美元兌台幣從 31 元升值到 30 元
那麼 1 萬美元的收入，
原本為 31 萬台幣，升值後卻只剩下 30 萬台幣
反過來說，若是以進口為主的內需產業
將因進口成本減少而受惠
例如 : 進貨 1 萬美元的原料約當要 31 萬台幣
升值後只需要 30 萬台幣了
打開 選股勝利組 利用 6 條件
篩選出內銷為主，且籌碼面佳的公司
1. 2016 年內銷比重 > 90%
2. 近 5 日三大法人買超總金額 > 0
3. 近 5 日主力買賣超比率 > 0%
4. 2017/11 累計營收成長率 > 0%
5. 近 4 季 EPS > 1
6. 股價在季線之上
老字號健康食品製造商 葡萄王(1707)
產品 99% 為內銷，不畏升值漲 21 %
葡萄王(1707) 為一老字號健康食品製造商
因保健養生意識抬頭
相關保健食品產業近 10 年來，不斷在台灣生根茁壯
從下圖可發現，葡萄王產品 99% 為內銷，
而當中又分為兩種銷售模式，
一為透過一般零售商（大型賣場、藥局、超市）
二是透過葡眾(葡萄王轉投資之公司)的直銷模式進行販售
(資料來源: 葡萄王105年度年報)
從營收表現來看，
由於10月推出新乳酸菌產品
且年底葡眾(葡萄王轉投資之公司)進入業績競賽衝刺期，
激勵營收上揚
葡萄王(1707) 11 月營收創近年新高
第 4 季的 EPS 可望挑戰 3 元，全年有機會賺一個股本
打開 籌碼 K 線
觀察法人怎麼看 葡萄王(1707)
從下圖可看出，在營收支撐之下
三大法人買盤進場，股價逐步上揚
走勢也比外銷比重高的電子族群來得穩建
富邦媒(8454) 有望成為台灣 B2C 龍頭
年菜網購潮發酵中
富邦媒(8454) 營運以電視購物起家
後發展至網路購物
目前網路購物約佔營收比重之 7 成
展望 2018 年，富邦媒營運重心將放在網購 B2C 業務
預期 B2C 營收可維持 20% 以上的成長率
另外，過年前一個月是年菜銷售高峰期
富邦媒(8454) 旗下momo購物網預購活動已陸續啟動
預估整體銷量可較去年成長
打開 籌碼 K 線
從分價量統計圖觀察來看
富邦媒(8454) 近期成交大量落在 217 元
而 1/4 盤中碰到 217 元後
以長下影線順利往上收了紅 K 棒
判斷近期 217 元應為有效支撐參考價
結論
在熱錢湧入之下，台幣已升破 30 元大關，
但在台幣快速升值之下，
將使外銷比重高的公司面臨到匯兌損失，
股價也會連帶受到影響。
而若選擇內銷為主的公司，
將可避免升值的衝擊。
兩間公司的產品 99% 為內銷
相比之下，國內許多電子業大廠外銷比重高
而此類以內需為導向的公司
就較無匯兌損失的隱憂了
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