於上一集 : 籌碼入門的第一步 : 看懂 6 大指標檢視「籌碼集中度」(上)
我們已經了解 :
主力買賣超、 買賣家數差、千張大戶持股比率
三種指標的定義，在搭配實戰案例下
大家已經完成入門籌碼分析的 50 % 囉 !
本集將要介紹第 4 ~ 6 項指標 :
4. 內部人持股比率
5. 籌碼集中度(％)
6. 佔股本比重
看完後，就可以熟練地從各種面向分析，
自行健診一檔股票是否具備「籌碼集中」的特徵！
指標 4. 內部人持股比率
內部人定義：董事、監察人、經理人、大股東及上述人之關係人
內部人持股是受主管機關監管
買賣時要符合主管機關的規範
例如 : 賣股的時候需要事先申報
如果有一家意圖炒作股票的公司
不會傻傻把自己的牌攤給主管機關看
所以從這個邏輯來推敲
一家意圖拉抬股價的公司
內部人持股水位通常過高
根據經驗，內部人持股若超過 40 ％ 就算高水位了
這樣的股票可能比較欠缺人為炒作的動機
但若從基本面的角度來看
則是完全相反的答案
代表公司的管理階層有強烈的動機要好好經營這家公司
若獲利情況良好，股價上升
對於手上持股大量股票的內部人也可同步獲得資本利得
所以，這個指標的高低並沒有絕對好壞
就看是從什麼角度來分析
不過若是內部人、大股東持續出售自家股票
市場會出現籌碼鬆動疑慮
並懷疑內部人為何急於出脫持股
可能被市場解讀為利空、造成股價修正
實戰案例 : 台勝科(3532)
台勝科(3532) 內部人、大股東持股比重相當高
因此無法申請信用交易，又因股價來到相對高檔
內部人 (身份可能同是千張大戶) 釋出持股
進行申報轉讓動作、實現獲利
但使市場出現籌碼鬆動疑慮，股價明顯修正
指標 5：籌碼集中度(％)
如果一檔股票開始出現籌碼集中的態勢，
會明顯反映在這個數據
但這個指標的可靠度會受到區間成交量的影響
成交量過小(如:成交量僅有雙位數)，可靠度容易失真
檢視 5 日、20 日、60 日的籌碼集中度
並分成 2 個層面來觀察 :
(1) 籌碼集中度 為正值或負值
以 0 % 為分水嶺
若 5 日、20 日、60 日 集中度若全數都大於 0 %
即代表 短、中、長期的籌碼都是偏於集中
(2) 籌碼集中度 變化情況
天期越短，集中度的要求就越高
若集中度 5 日 > 20 日 > 60 日
代表「籌碼變得越來越集中」
可能有特定人士在收集籌碼
實戰案例 : 上銀(2049)
以 2018/04/03 為觀察基準日
上銀(2049) 5 日、20 日、60 日的籌碼集中度全數大於 0%
代表 短、中、長期的籌碼都處於集中
另外，集中度 5 日 > 20 日 > 60 日
( 9.1% > 6.1% > 5.9 % )
籌碼的確有變得越來越集中的跡象
使股價易漲難跌
指標 6：佔股本比重（區間買賣超佔股本比重）
如果一檔股票在統計區間內
買賣超佔股本比重越高
就代表有越多的籌碼集中到特定的券商
因市場上流通在外股數大多時間是固定不變的
本指標是以股本為基礎
所以和「籌碼集中度」相比，較不會受到成交量的影響
與籌碼集中度相似，
股本比重可以分成 2 個層面來觀察 :
(1) 佔股本比重 為正值或負值
以 0 % 為分水嶺，
若 5 日、20 日、60 日 佔股本比重 全數都大於 0 %
即代表 短、中、長期的籌碼有集中到特定券商手上的可能
(2) 佔股本比重 趨勢變化
透過 籌碼 K 線，籌碼佔股本比 能以圖像化的方式呈現
若天期越短，佔股本比重變動越敏感
以 20 日為例，若趨勢向上顯示中期的籌碼越來越集中
可作為波段操作的輔助指標
實戰案例 : 葡萄王(1707)
以 2018/03/07 為觀察基準日
葡萄王(1707) 5 日、20 日、60 日 佔股本比重 皆大於 0 %
且 20 日籌碼佔股本比 趨勢向上
顯示中期的籌碼有越來越集中的態勢
使股價易漲難跌
看到這裡，恭喜您 !
已經對 6 大指標相當熟悉
接下來您可以打開籌碼 K 線
透過「籌碼選股」功能
針對感興趣的策略
找出標的嘗試自行分析
升級進入實戰階段 !
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※ 延伸閱讀：
1. 籌碼K線新手入門 系列文
2. 籌碼選股 系列文
3. 籌碼集中的 6 大指標(上)免責宣言
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