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2018-07-28

11 檔 股東報酬穩定、公司體質穩健的定存股,這 5 檔竟然不到 30 元!

2018-07-28

(週末跑去大學讀書時,夜晚發現很像小精靈會出沒的階梯 - 蔡誠圃 拍攝)


上次有分享到挑選定存股的時候
通常我自己會選擇產業龍頭股
年年配息幣且本益比 ≦ 20 的股票
最近在看書時,發現不一樣的選股邏輯
覺得蠻有意思的,也整理分享給大家
快點一起來看看吧


定存股的 2 大特點

公司會賺錢、股價穩定

首先我們一定要先了解
一支個股會被獲選定存股的原因
不外乎就是可以公司長期獲利
然後股價穩定,配息穩定的
這邊的參考條件如下:


1. 近 10 年股東權益報酬率(ROE) > 10 %

會以股東權益報酬率為條件
是因為股東權益報酬率代表
公司運用你(股東)投資的錢
能創造出多少淨利
以巴菲特的條件來說
ROE 只要 > 15% 就是很好的公司


股東權益報酬率公式:
稅後淨利 / 股東權益
但因為定存股要求穩定
如果第 1 年的 ROE 高達 20 %
結果第 2 年的 ROE 剩下 5 %
波動太大就不會是首選標的
所以這邊取 10 年 ROE 平均值 > 10 %


2. 用自由現金流當指標

排除營運轉差的公司

大多數都會以現金股利為指標
但這有時會導致下面的現象
老公司體質變差時,若仍然發放現金股利
只要股價下跌,投資人就會努力加碼
但是....最後會損失慘重


而自由現金流,是公司將營運賺到的現金
扣除廠房設備與其餘投資支出後
再除以在外流通股數,通常要為正值
這邊的條件設定為:
近 5 年每股自由現金流平均 > 0 元


3. 運用盈餘品質

監控好公司是否轉壞

運用第 2 個篩選條件我們能挑選出
「穩健經營」的好公司
但最怕發生,我們買入持有時
剛好是公司走下坡或被掏空時
所以為了排除這可能性
我們從公司的現金著手


盈餘品質的公式 = 營業現金流/稅後淨利
如果指標很低,表示最後的帳面獲利
並沒有真正進口袋(賺 100 元只收到 10 元)
這邊原本書中的條件設定:
近 1 年盈餘品質指標要 > 50%~100%
而區間分別代表:
50 % → 最低門檻
70 % → 一般公司
100 %以上 → 好公司
所以從嚴選擇,選股時我設定
近 1 年盈餘品質指標要 > 100%


快速結論

在設定定存股篩選條件時
最主要的關注點都是在於
穩不穩定,有沒有辦法長期持有
在挑選的標的,是否能排除空殼公司
或是逐漸轉壞的公司
而運用現金流做為篩選標的
無疑相當嚴格,一翻兩瞪眼


最後附上透過篩選條件
挑選出來的 11 檔存股標的給大家參考:


《定存股衍伸閱讀》

14 檔殖利率高於 5 %的 10 年穩定配息高質量股,其中這檔竟然不到 22 元!



本文選股邏輯為

雷浩斯教你小薪水存好股又賺波段 一書中所載


K 小組 3 大策略密技
1 招選出 月漲 129% 飆股!
※ 延伸閱讀:


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