ARCHIVES

主題圖片來源:MichaelJay. 技術提供:Blogger.

FB粉絲專頁

搜尋此網誌

WELCOME TEXT

LABELS

Labels

Blogger templates

BTemplates.com

Blogroll

BTemplates.com

FB粉絲專頁

2018-10-31

ETF 價格戰開打!這檔經理費僅需 0.15 %,CP 值完勝 0050 (附 ETF 完整比較)

2018-10-31



(圖片來源:筆者製作)


指數快速回檔 跌破萬點

ETF 「分批低接」聲音浮現

自 10 月以來,大盤在回檔下已跌破萬點
此時被認為是金鋼不壞之身、沒有倒閉風險的 ETF

市場上「分批低接」的聲音,也慢慢浮現了..


其實,若將配息再投資的因素考量進去、
從 「加權報酬指數」的角度來看
台股竟仍在 15000 點之上
畢竟就長期投資的觀點,
雖然短線上股價的波動率大
但隨著企業保留盈餘增加,加上配息持續
長線而言,報酬指數持續向上創高的機會仍大
(圖片來源:券商看盤軟體)


現在台股市場上交易的 ETF,
數量已較以往 多出許多
其實每一檔 ETF 都有其各自的特色
追蹤的指數也不同,
今天除了會介紹到最常見的 台灣五十(0050)高股息(0056) 之外,
還有一檔大家可能較不熟悉的 公司治理(00692)
筆者認為,公司治理(00692) 是除了 台灣五十(0050) 之外,
值得納入口袋名單觀察的 ETF,
繼續看下去吧..


首先,先說明有關 ETF 的重點觀念

近年來被動投資的概念,已被許多市場投資人所接受
也有投資人將資金全數匯至海外券商,
買進 VT  ( Vanguard 全世界股票 ETF)、
BND (Vanguard 總體債券市場 ETF) 等標的
筆者認為,若能  1. 接受美元匯率波動風險
2. 完全信任海外券商保障度
3. 願意長期持有 ETF、在台灣已預留緊急預備金
這樣長期投資的方式,確實是可行的


不過,並非所有 ETF 都適合長期持有,
千萬別看到有掛著 ETF 三個字,就覺得「很穩健可以買」
筆者認為,適合長期持有的優質 ETF ,
至少需符合以下條件 :


1. 低廉的總管理費

低廉的總管理費,是被動投資能戰勝主動型基金的關鍵之一
以 VT  ( Vanguard 全世界股票 ETF) 為例,
該 ETF 持有約 7800 檔股票,但總管理費僅 0.11 %
明顯對投資人是友善的
如果發現一檔追蹤指數的 ETF
總管理費接近 1 %,
那就要小心長期持有這檔 ETF 的報酬率,
是否會被過高的總管理費所侵蝕掉


2. 足夠大的規模

有許多人認為 ETF 永遠不會下市,
其實答案是「否定的」
如 : 元大投信發行的元大美債 7-10 正2(00698L)
該基金因為 30 個營業日淨資產價值平均值低於 1 億元,
已在今(2018)年 7 月 30 日終止上市
因此在挑選 ETF 時,須留意是否具有足夠大的規模


3. 具有足夠成交量

目前台股市場上 ETF 數量已非常多,
但部分 ETF 成交量卻很冷清,
元大日經225(00661) 這檔 ETF 為例,
時常一整天下來,成交量是 0 張
如果沒有足夠成交量,
便會有流動性風險的問題(買到後出不掉)
或是買、賣價差很大,這些皆不利於投資人
(圖片來源:券商看盤軟體)


一般在新聞或報章雜誌上,
多數都是介紹 ETF 的優點
如 : 買進後免盯盤、長期持有勝率高 等等
但筆者認為,並非檔檔 ETF 都是完美無瑕
這三檔台股 ETF 的優勢,
但也提出相關疑慮,提供讀者作為參考 :


元大台灣五十(0050)

✎ 優點 : 規模大、流動性充足

元大台灣五十(0050) 相信是台股投資人最為熟悉的 ETF,
0050 成立至今已滿 15 年,追蹤的是「台灣 50 指數」
由台股市場市值最大的 50 間公司組成
規模達 505.91 億元(2018/9),且流動性充足
日均量穩定在千張以上


✎ 疑慮 : 台積電(2330) 權重過高

事實上,台灣五十(0050) 是一檔集中投資的 ETF
雖然持股數有 50 家公司,
但僅台積電(2330) 一檔股票,
就佔了 34.6 % 的權重 (2018/9)
筆者並非指這一定是「缺點」,僅為「疑慮 」
畢竟若台積電(2330) 不斷成長
台灣五十(0050) 價格也會跟著水漲船高
但萬一台積電(2330) 股價快速回檔,
台灣五十(0050) 的淨值也會明顯受到衝擊
若讀者想將全數資產壓在台灣五十(0050) 上,
這項疑慮必須先行了解


元大高股息(0056)

✎ 優點 : 無單股重壓、能產生現金流

元大高股息(0056) 追蹤的是「台灣高股息指數」
由 30 支成份股所組成,
選股範圍是 台灣50 + 中型100 指數當中的股票,
雖然檔數比台灣五十(0050) 少,
但較無單股重壓的疑慮
依 2018/9 持股明細觀察,
比重最大的大成鋼(2027),僅佔 6.3 %
另外,高股息(0056) 故名思義,
成份股皆為現金殖利率較高的個股
因此可穩定配息且殖利率較高、能產生現金流


✎ 疑慮 : 高配息並非等於高報酬

高股息(0056) 算是一種策略指數,
雖然有高配息的特點,
但並非保證一定擁有高報酬
從下圖可發現,在 2014 年之後
高股息(0056) 提供的報酬便落後給 台灣五十(0050)
(圖片來源:STOCK-AI)


富邦公司治理(00692)

✎ 優點 : 低廉的費用率

富邦公司治理(00692) 是 2017 年 5 月掛牌上市,
追蹤「台灣公司治理 100 指數」
這檔 ETF 的特色,在於費用率低廉
每年的經理費僅 0.15 %
相對台灣五十(0050) 的經理費 0.32 %


✎ 疑慮 : 成交量較少

從 2018/9 的持股資料來看,
台積電(2330) 仍佔這檔 ETF 的比重偏高,達 28.8 %
另外這檔 ETF 的規模較小,目前不到 30 億元
而成交量的部分,也較 台灣五十(0050)


快速結論

台灣業者發行的 ETF 數量雖多,
但許多 ETF 規模不大,且成交量極少
因此投資人仍需自行作篩選
千萬別看到有掛著 ETF 三個字,就覺得「很穩健可以買」


另就費用率的角度來看,
台灣的發行業者應仍有進步的空間
VT  ( Vanguard 全世界股票 ETF) 持有約 7800 檔股票,
但總管理費僅 0.11 %
目前富邦公司治理(00692) 已開出低廉的經理費
且持股檔數近 100 檔,
白話來說,花較少的經理費,
但幫我們將風險做得更分散,
CP 值似乎較台灣五十(0050) 更高
未來若成交量能穩定維持,
競爭力應不會輸給台灣五十(0050)
(上述資訊僅供參考,無推介買賣之意)


✎ 3 檔 ETF 比較一覽表

註 : 富邦公司治理(00692) 因 2017/5 才成立,
因此費用率無 2017 年完整資料
筆者是至 投信公會查詢,以季資料推估全年費用率,
因此 0.28 % 是為估計數
實際上 ETF 的費用,除了固定的經理費、保管費,
還包括交易手續費、交易稅 等其他費用。


✎ 指標指數近三年報酬表現比較

(圖片來源:STOCK-AI, 統計日期:2015/10/30~2018/10/30)



※ 延伸閱讀:


免責宣言

本網站所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。