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2018-11-03

百貨週年慶 & 雙 11 登場!除了網家(8044).. 還有這檔殖利率 6%「銅板股」值得看!

2018-11-03


(圖片來源:筆者拍攝)

百貨週年慶、雙 11 購物節接棒開跑

概念股營收.. 值得期待

Q4 這季,可是說是一年之中
購物買氣最火熱的時刻

就百貨公司來看,包括台北101、微風、遠百、新光三越
週年慶都已經陸續展開
如板橋大遠百,檔期活動已在 10/25 開始
SOGO 百貨,在 11/8 ~ 11/19 也將舉辦週年慶盛大活動

不過,百貨公司的週年慶
僅是 Q4 購物旺季的開端而已
緊接著要接棒的,就是備受矚目的「雙 11 購物節」
在這一波波的購物熱潮下,究竟有哪些概念股,
營收有機會受到挹注呢 ?
繼續看下去..

遠百(2903) : SOGO 11/8 ~ 11/19 舉辦周年慶

遠百(2903) 成立於 1967 年, 為台灣老字號百貨公司
所屬遠東集團旗下,
旗下成員包括 : 遠東百貨、遠東 SOGO、愛買量販店
今(2018)年 SOGO 全台七店在週年慶檔期全力促銷下,
董事長近日表示,期待業績能突破 108 億元
推升年成長率、穩定達到 1.8 % 的目標

✎ 股價淨值比僅 0.75、殖利率達 6%

遠百(2903) 在這一波大盤回檔下,
股價也受到拖累,
以 Q2 每股淨值 20.39 元、10/31 收盤價 15.45 元計算,
股價淨值比不到 1 倍,僅 0.75
假設明(2019)年發放的現金股利為維持今年水準 1 元,
目前潛在的現金殖利率,達 6% 以上

✎ 股價回檔至近 1 年底部區

從近期股價表現觀察,
因受到外資的賣超,股價已回檔至近 1 年底部區
目前籌碼面上,
較無明顯的買方主力足以快速推升股價
但若從分價量統計圖的角度來看,
股價算是守住 15 元的整數關卡
未來可觀察在 15 元 ~ 16 元之間,
能否順利打出底部

網家(8044) : PChome 購物平台

雙 11 購物節,已是各電商平台的兵家必爭之地,
網家(8044) 提前開始佈局市場,
推出「雙 11 搶先購」的活動
多項商品開出促銷優惠,
先行炒熱市場買氣
旗下的 PChome24h 也與 LINE 結盟,
打出點數回饋的行銷策略
另外,公司也取得 APPLE 電商經銷的獨家權利
打出 iPhone XR 台北地區最快 6 小時到貨、
全台 24 小時到貨的服務

✎ 運費補貼幅度縮減,有助費用降低

網家(8044) 為了要和蝦皮爭市佔率,
2017 年,旗下的商店街幾乎是不計代價地推出運費補貼政策,
但這樣流血補貼的行銷方式,
賺來的營收,幾乎都被支出的運費、行銷費用所吃光
使得 2017 年網家(8044) EPS 只剩下 0.31 元
2017 年,可說是和蝦皮打得「兩敗俱傷」

不過,到了 2018Q2 情況已有改善,
商店街個人賣場,取消「零元免運費」
並改為消費額達一定門檻,才能享有運費補貼
市場逐漸脫離紅海削價競爭、且消費者也可接受
在營業費用減少下,有利獲利改善
明(2019)年,預期能夠由虧轉盈

✎ 股價率先較大盤反彈、外資連續買超

從近期股價表現觀察,
網家(8044) 已領先大盤反彈
籌碼面上,外資持續站買方,香港上海匯豐持續吸籌
但目前在 158 元左右,似乎是較明顯的壓力區

富邦媒(8454) : momo 購物網平台

富邦媒(8454) 屬於富邦集團,
營收佔比以網路購物為主力,達 80 %
其次則為電視購物、型錄購物
網購平台主要為知名的 momo 購物網、行動商務
公司為了衝刺雙 11 檔期的業績,
備貨量較去(2017)年增加三倍之多、
參與廠商更是達 1,000 家
(圖片來源:富邦媒 10/30 法說簡報)

✎ 台灣匯立買盤於低檔浮現

就籌碼面來看,
富邦媒(8454) 股價從 2 月底的 300 元,
已經過大幅的波段修正
在籌碼面上,
大部分的持股是在內部人手中,達 65.8 %
另外,台灣匯立買盤近日於低檔浮現
統計自 10/18 ~ 10/31,共 10 個交易日
台灣匯立買超 304 張,佔區間成交量 17.28 %

快速結論

歷經 10 月份的大回檔後,
許多個股的價格已是明顯超跌
在中美貿易戰的影響下,
內需型消費股,或許會成為法人回補的優先選擇
加上 Q4 為傳統購物旺季
百貨週年慶 & 雙 11 網購潮接連登場
且未來 12 月份還有聖誕節慶活動,
相關購物旺季題材,有機會延續到 12 月底

就相關概念股來看,
網家(8044)富邦媒(8454) 股本較小,
皆不到 20 億,股價波動可能相對較大
保守投資人,則可觀察股價淨值比低、
且殖利率高的老字號百貨股 遠百(2903)
※ 延伸閱讀:

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