(圖片來源:筆者自行拍攝)
為何新手投資人難在股市累積到獲利
總是賺賺賠賠 ?
有人說，股票市場是個人吃人的市場
甚至有些新手投資人要在進入股市投資前，
會受到家人的反對：「股市很危險，千萬別碰」
僅管風險高、有人因承受不住虧損離開股票市場，
但股市誘人的魅力，
仍是持續不斷吸引新血投入進去..
雖然股市的遊戲規則幾乎沒有改變，
但想在股市累積到獲利，並非容易的事
有人說，盤勢不斷變化，以前有用的策略在未來也會失靈
也有人說，問題不是策略本身，而是因為沒有嚴守紀律
而就策略面而言，在網路上已經有許多高手分享
今天就來和讀者聊聊有關「心態面」上的問題
繼續看下去..
1. 不斷變換操作工具
很多投資人想找到適合自己的操作聖盃，
但在股票操作不順時，就快速變換操作工具
從股票轉而選擇做期貨，若期貨遇到虧損又轉戰選擇權
最後可能在小賺小賠的情況下，失去耐心
筆者並非完全反對操作期權，
但要摸索出一套自己的心法
並非一件簡單的事，需花費時間研究
2. 虧損後信心受打擊，無法持之以恆執行策略
股票市場不可能天天過年，永遠都在上漲
只要持續留在市場上，必然會碰上慘淡的的修正時期
而比起賺錢，人們對於「避免輸錢」往往更加重視
白話舉例來說，
1. 因為急於出場沒有抱到波段，而少賺 5000 元
跟 2. 因為凹單而被套牢，損失 5000 元
這兩種情況就結果論來看，都是少了 5000 元
但情況 2.凹單而被套牢 造成投資人心理痛苦的程度，
往往比情況 1. 來得更大
有些人因虧損、而使信心受打擊後，
可能就會認為「我不適合投資」
也會懷疑手中的策略，是不是已經失效了
因為無法持之以恆的執行策略，
在行情反彈回升時，也就錯失良機了
但要克服「損失趨避」的心態，又談何容易呢 ?
✎ 實際案例 : 營收 YoY 連 3 增被動投資策略
就回測結果顯示，
營收 YoY 連 3 增被動投資策略在 2014 年、2015 年，
表現都相對落後給大盤
但在 2016 年、2017 年，又是明顯勝出
如果在 2015 年受到虧損、就放棄執行策略
之後獲利的甜美果實，可能就變成「看得到、吃不到」了
(圖片來源:CMoney excel操盤大師)
3. 追求高勝率，但忽略賺賠比的重要性
許多投資人在操作時，會追求高勝率，
希望每出手 10 次，有 8 次可以獲利出場
但除了勝率，其實還要考量「賺賠比」
✎ 「賺賠比」高，不需非常高的勝率也能賺錢
賺賠比 = 平均每筆獲利 / 平均每筆虧損
就公式來看，讀者比較難理解含意
舉例而言，A 投資人今年進出 100 筆交易，
其中 50 筆是獲利，50 筆是虧損
但這 50 筆的獲利，平均每檔獲利 3,000
另外 50 筆的虧損，平均每檔虧損 2,000
雖然勝率僅 50%，但賺賠比達 1.5 倍 (3000/2000) 的情況下，
今年下來，還是獲利了 5 萬元
✎ 「賺賠比」低，雖然高勝率但最終仍可能虧損
再舉一個例子說明，
B 投資人今年進出 100 筆交易，
其中 80 筆是獲利，20 筆是虧損
這 80 筆的獲利，平均每檔獲利 1,000
另外 20 筆的虧損，平均每檔虧損 5,000
雖然勝率達 90%，但賺賠比僅 0.2 (1000/5000)
代表「平均獲利 Cover 不了平均虧損」
雖然勝率高達 80%，
但最終合計下來，仍是虧損了 2 萬元
✎ 漲時抱不住股，跌時捨不得停損
就實務面來說，有些投資人在操作上雖然勝率頗高，
但因「漲時抱不住股，跌時捨不得停損」
經常獲利出場時僅賺幾百元，
但一旦虧損，幅度卻是上萬元，
在賺賠比小於一的情況下 ( 平均每筆獲利 / 平均每筆虧損 < 1 )
長期下來，恐怕還是難累積到獲利
而這種情況，在做「選擇權賣方」時也容易出現
4. 定錨效應 : 鎖定近日價格來做決策
定錨效應，是出自於海龜投資法則一書
簡單而言，就是「鎖定近日價格來做決策」
例如 : 投資人持有一檔 A 股票，
在前 2 天，A 股票盤中最高價來到 100 元
但投資人在定錨效應之下，
會把眼前的現價，來和這些近日的高點價做比較
心理想「100 元的高點一定會再上去」
因為不甘心沒有賣在 100 塊錢的高點，
即使原先的策略，已經出現該賣出的訊號，
但是也不願意出售股票，總想再「凹看看」
✎ 沒有在第一時間停損，之後要停損更難
定錨效應也會發生在股票陷於虧損狀態的時侯，
在手中持股被套牢時，投資人心理可能會想 :
「如果股價反彈到 XX 元，我就會賣掉」
而這個設定的價格( XX 元)，
常常就是最近幾天的高點
到後來，投資人可能會想說 :
「反正已經損失 10 多萬了，不差個那幾仟元啦」
因此若沒有在股價觸到停損點、第一時間立刻砍出，
之後要停損往往會更難
5. 不依照策略進出，跟風熱門股
「當一件事很多人都相信，那我也會相信」
跟風效應也是在股票市場常常發生的事，
看到許多人都買進最熱門的股票，
即使原先擬定的策略，完全沒有出現買進訊號
因為在「大家都相信這檔股價會漲」的背景下
常常也就忍不住進場了
但是當跟風效應發酵不久後，
常常股價已經進入「泡沫化階段」了
快速結論
雖然股市的遊戲規則並未改變，
但想達到「穩定獲利」的境界，筆者認為並非一件容易的事
1. 不斷變換操作工具
2. 虧損後信心受打擊，無法持之以恆執行策略
3. 追求高勝率，但忽略賺賠比的重要性
4. 定錨效應 : 鎖定近日價格來做決策
5. 沒有擬定策略，跟風熱門股
就市場的投資人而言，
上述五種情況，可能是導致虧損的主因
✎ 別讓恐懼、貪婪、沮喪影響判斷力
股票市場不可能永遠都在上漲
只要持續留在市場上，必然會碰上慘淡的的修正時期
重點是，在面對每一筆交易時，
別讓混亂的思緒(恐懼、貪婪、沮喪)影響到判斷能力
才能在市場存活、進而賺取到利潤
※ 延伸閱讀：
1. 籌碼K線新手入門 系列文
2. 籌碼K線實戰運用 系列文
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