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2018-11-01

Q3 季報搶鮮,17檔毛利率、EPS雙暴衝股出爐!

2018-11-01

( 艷陽下的國父紀念館,相當清爽遼闊 - 蔡誠圃 拍攝)

台股獵殺 10 月已過

11 月季報行情加溫

10/1~10/26 期間除了國際事件頻傳
就連美股的財報週都動盪不休

台股也備受影響,19 個交易日共崩跌 1,562 點
融資大減 313 億,空方伺機獵殺同時多方損失慘重
而在時序即將邁入 11 月時,台股終於略見起色
10/31 台股強彈 276 點,回頭攻下 9,800 點
並於 11/1 守住此整數關卡
為後續季報行情先行打了一劑強心針

穩健投資人擅長運用季報

檢視持股公司獲利

由於營收是獲利的來源,平常比較積極的投資人
都會每個月固定檢視營收亮眼的個股
以及營收不如預期的個股
來為手中持股組合汰弱留強
但單就營收數字當作操作依據
有時會因為成本上漲,遇到「作越多、虧越多
但營收屢次創新高」的公司
季報的重要性就在於:「毛利率、營業利益率、
EPS、稅後純益」只有季報獨有
這些數字主要用來反應公司獲利表現的部分
可以避開營收亮眼,但實際獲利不如預期的個股
所以每 3 個月公布的季報
也就成為許多穩健投資人
定期檢視持股公司營運優劣的依據
K 小組 3 大策略密技
1 招選出 月漲 129% 飆股!

運用季報獨有數據:

「毛利率」,來檢視公司競爭力

因為毛利率 =(銷售收入-成本)/銷售收入 x 100%
假設今天一份大麥克賣 100 元,成本 40 元
那麼毛利率就是 (100 - 40) / 100 x 100% = 60%
從這邊可以簡單看出,為什麼季報重要:
1. 銷售的收入 = 營收:
   單就營收數字,無法檢視到成本、獲利
   所以單用營收選股,有機會遇到
   作越多虧越多的公司
2. 毛利率要高,公司不是對成本控制有一套
   就是公司的產品,有辦法賣到更高價格
   (假設 300 ml台啤在超商賣 35 元
   但在 KTV 可能一罐就可以賣到 60~70 元)

只是,雖然毛利率相當方便

但在作為指標運用時仍要留意:

1. 因為不同產業的營運方式
   以及營運成本都不同
   所以在運用時跟同類產業相比,會比較有意義
2. 要跟「企業自己」的過去毛利相比才有意義

17 檔毛利率、EPS雙暴衝股

毛利率季增、年增 + EPS年增 10%

頎邦稅後純益季增、年增齊破 200%

毛利率季增額達 9.13 個百分點!

頎邦(6147) Q3獲利驚人,單季稅後純益27.1億元
季增 262%、年增 286%,EPS 4.17元,毛利率 32.51%
季增額高達 9.13 個百分點,成長性相當驚人
而主要推升 Q3 財報的主因來自 3 點:
  1. TDDI(觸控面板感應晶片)需求維持高檔。
  2. 蘋果新機帶動COF(薄膜覆晶封裝)基板出貨大增
  3. 認列蘇州頎中 17.41 億元的釋股利益
技術面上 11/1 股價帶量站上月線,後續將向上挑戰季線
籌碼面投信出現沿路少量佈局,外資則在今日出現大買
後續股價上攻將遇季線、年線壓力
所以保守一點的投資人,仍要觀察近幾日能否站穩季線

瑞儀(6176)業績亮麗

大吃蘋果推升成長動能

iPad 及 Mac 背光模組獨家供應商的瑞儀(6176)
Q3 單季稅後純益 16.66 億元,營收 139.22 億元
季增約 30%,EPS 3.58元,毛利率 17.7%
毛利率季增額達 3.76 個百分點
在已公布財報的公司中也是相當亮眼
雖然 iPhone 背光模組出貨量下降
但新品 31.6 吋I Mac、13 吋低成本 Macbook
和 11 吋∕12.9 吋新款 iPad 帶來的營收
預期成為持續推升明年成長的動能
技術面上目前股價站上所有均線
但於今日遇到 2/27 的前高壓力 85.2 元
湧現解套賣壓導致股價拉回
細看 80~85 元的價位區間,在以往挑戰3次失敗
賣壓容易較重,後續股價若未出現帶大量向上突破
應留意是否能站穩前高價位 85.2 元
籌碼面上外資、投信佈局明顯

快速結論

在季報公布時
善加利用毛利率、營業利益率、
EPS、稅後純益等季報獨有的數字
可以更進一步檢視手中營收亮眼的持股
是否在於盈利能力上也是同樣亮眼
觀察上則可以運用
【本季毛利率-上一季毛利率】
形成的【毛利率季增額】來做檢視

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