台股獵殺 10 月已過
11 月季報行情加溫
10/1~10/26 期間除了國際事件頻傳
就連美股的財報週都動盪不休
台股也備受影響，19 個交易日共崩跌 1,562 點
融資大減 313 億，空方伺機獵殺同時多方損失慘重
而在時序即將邁入 11 月時，台股終於略見起色
10/31 台股強彈 276 點，回頭攻下 9,800 點
並於 11/1 守住此整數關卡
為後續季報行情先行打了一劑強心針
穩健投資人擅長運用季報
檢視持股公司獲利
由於營收是獲利的來源，平常比較積極的投資人
都會每個月固定檢視營收亮眼的個股
以及營收不如預期的個股
來為手中持股組合汰弱留強
但單就營收數字當作操作依據
有時會因為成本上漲，遇到「作越多、虧越多
但營收屢次創新高」的公司
季報的重要性就在於：「毛利率、營業利益率、
EPS、稅後純益」只有季報獨有
這些數字主要用來反應公司獲利表現的部分
可以避開營收亮眼，但實際獲利不如預期的個股
所以每 3 個月公布的季報
也就成為許多穩健投資人
定期檢視持股公司營運優劣的依據
K 小組 3 大策略密技
1 招選出 月漲 129% 飆股！
運用季報獨有數據：
「毛利率」，來檢視公司競爭力
因為毛利率 =(銷售收入-成本)/銷售收入 x 100%
假設今天一份大麥克賣 100 元，成本 40 元
那麼毛利率就是 (100 - 40) / 100 x 100% = 60%
從這邊可以簡單看出，為什麼季報重要：
1. 銷售的收入 = 營收：
單就營收數字，無法檢視到成本、獲利
所以單用營收選股，有機會遇到
作越多虧越多的公司
2. 毛利率要高，公司不是對成本控制有一套
就是公司的產品，有辦法賣到更高價格
(假設 300 ml台啤在超商賣 35 元
但在 KTV 可能一罐就可以賣到 60~70 元)
只是，雖然毛利率相當方便
但在作為指標運用時仍要留意：
1. 因為不同產業的營運方式
以及營運成本都不同
所以在運用時跟同類產業相比，會比較有意義
2. 要跟「企業自己」的過去毛利相比才有意義
17 檔毛利率、EPS雙暴衝股
毛利率季增、年增 + EPS年增 10%
頎邦稅後純益季增、年增齊破 200%
毛利率季增額達 9.13 個百分點！
頎邦(6147) Q3獲利驚人，單季稅後純益27.1億元
季增 262%、年增 286%，EPS 4.17元，毛利率 32.51%
季增額高達 9.13 個百分點，成長性相當驚人
而主要推升 Q3 財報的主因來自 3 點：
- TDDI(觸控面板感應晶片)需求維持高檔。
- 蘋果新機帶動COF(薄膜覆晶封裝)基板出貨大增
- 認列蘇州頎中 17.41 億元的釋股利益
技術面上 11/1 股價帶量站上月線，後續將向上挑戰季線
籌碼面投信出現沿路少量佈局，外資則在今日出現大買
後續股價上攻將遇季線、年線壓力
所以保守一點的投資人，仍要觀察近幾日能否站穩季線
瑞儀(6176)業績亮麗
大吃蘋果推升成長動能
iPad 及 Mac 背光模組獨家供應商的瑞儀(6176)
Q3 單季稅後純益 16.66 億元，營收 139.22 億元
季增約 30%，EPS 3.58元，毛利率 17.7%
毛利率季增額達 3.76 個百分點
在已公布財報的公司中也是相當亮眼
雖然 iPhone 背光模組出貨量下降
但新品 31.6 吋I Mac、13 吋低成本 Macbook
和 11 吋∕12.9 吋新款 iPad 帶來的營收
預期成為持續推升明年成長的動能
技術面上目前股價站上所有均線
但於今日遇到 2/27 的前高壓力 85.2 元
湧現解套賣壓導致股價拉回
細看 80~85 元的價位區間，在以往挑戰3次失敗
賣壓容易較重，後續股價若未出現帶大量向上突破
應留意是否能站穩前高價位 85.2 元
籌碼面上外資、投信佈局明顯
快速結論
在季報公布時
善加利用毛利率、營業利益率、
EPS、稅後純益等季報獨有的數字
可以更進一步檢視手中營收亮眼的持股
是否在於盈利能力上也是同樣亮眼
觀察上則可以運用
【本季毛利率-上一季毛利率】
形成的【毛利率季增額】來做檢視
※ 延伸閱讀：
1. 籌碼K線新手入門 系列文
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