(圖片來源:筆者於上海拍攝)
最強蘋果分析師看法轉彎 !
郭明錤：下修 iXR 出貨量
今年的蘋果完全不甜 ?!
近期有「最強蘋果分師師」之稱的郭明錤
對 iPhone XR 的新品周期預估出貨量，
從 1 億支，降至 7,000 萬支
(註：新品生命週期，指的是 2018 Q4 至 2019 年 Q3)
但事實上在 10 月中旬，
郭明錤算是相當看好 iPhone XR 的銷售動能
但時隔僅約一個月，預測看法竟然大轉彎
市場上也有聲音，將這次最新報告，解讀為「郭明錤認錯」
台股的蘋果供應鏈，最近失望賣壓浮現
恐怕也讓押寶「蘋概行情」的基金經理人，感到無奈..
但這也顯示，想預測產業趨勢、擇時進出，確實不易
筆者在 7/6 ，開始嘗試「雪球股被動投資」策略
目前也已經執行約 4 個月，
今天文章內容中，將為讀者持續追蹤最新績效
繼續看下去吧..
策略核心 : 殖利率夏普值
針對「雪球股被動投資策略」，
筆者已分別今(2018)年 5/8、9/7、10/16，撰寫過 3 篇文章
系列文章中，包括策略核心：殖利率夏普值
策略執行方式、績優企業選股邏輯、績效穩定因素
皆有完整說明，若讀者尚未看過，建議可先行閱讀
以下內容會更易理解
帳面績效追蹤
✎ 目前投組市值 : 66,834元
筆者的雪球股被動投資策略，
於 2018/7/6 進場，包括 7 間不同公司
皆是持有零股，以 11/13 的收盤價計算
目前投組市值為 66,834 元
✎ 目前帳面報酬率 : - 1.32 %
7/6 進場成本為 70,348 元
加上有 5 檔參與到今年的除息，股息收入 2,588 元
從開始執行日 2018/7/6 ~ 2018/11/13
合計目前的未實現損益為 -926 元
帳面報酬率則是 - 1.32 % (未計出售手續費及稅)
計算式為 : ( ( 市值 66,834 - 成本 70,348 ) + (股息收入 2,588 ) ) / 成本 70,348
與加權指數比較 : 領先 6.53%
指數 7/6 當日收盤為 10,608 點，11/13 當日收盤為 9,775 點
期間跌幅為 - 7.85 %，
雪球股投組績效雖然是產生帳面虧損 - 1.32 %
但損失幅度少大盤許多、表現抗跌
截至 11/13 收盤 ，績效領先加權指數 6.53% (7.85% - 1.32%)
崇越電(3388) 股價出現反彈
✎ 目前報酬 -9.64 %，虧損幅度收斂
崇越電(3388) 受中美貿易戰影響，
9 月份營收年增率出現負值，為 -0.92 %
但 10 月份表現回穩，較去年同期成長達 14.44 %
而 2018Q3 EPS 亦已公告出來，達 2.1 元
比去年 2017Q3 的 1.8 元，成長 16.66 %
在基本面有撐下，股價與 OTC 指數同步出現反彈
筆者在前次 10/16 追蹤績效時，
但目前(11/13)虧損幅度已收斂，為 -9.64 %
✎ 被動投資策略，可避免追高殺低
但若是主動式的波段操作，
看到 10/11 股價出現急殺，恐怕會被迫停損出場
而雪球股策略的出場時刻，
並不是以技術分析決定，而是定時換股
可見被動投資策略能摒除人性的弱點，避免追高殺低
納入金融股的考量重點
雪球股被動投資策略帳面損益波動度不大，
在大盤指數急跌時，表現也相當抗跌
筆者在 10/16 追蹤績效曾提及，
可將金融股加入投組，將產業版塊進一步分散
但中途自行納入金融股，並非符合被動投資策略的原意
這點讀者必須留意
另在股市、債市波動程度高的情況下，
筆者認為 純銀行股、以銀行為主的金控，
獲利穩定度將優於以壽險為主力的金控
以下列出筆者個人偏好的金融股，
提供讀者研究 : (非推介買賣之意)
✎ 兆豐金(2886) : 美國升息趨勢明確，受惠程度高
兆豐金(2886) 為泛公股銀行，倒閉風險趨近於 0
兆豐金(2886) 外幣放款比率約為 36%，高於同業
在美國升息趨勢明確下，可帶動淨利息收益增長
若明(2019)年維持發放 1.5 元水準，
若買進成本在 30 元以下，潛在現金殖利率達 5% 以上
✎ 中信金(2891) : 有望持續派發 1 元以上現金股利
中信金(2891) 獲利主力為銀行，獲利比重逾七成
2018 年前九月，銀行放款成長 4.9% YoY，
外幣放款佔總放款 45 %，在外幣放款中，40% 為美元
同樣受惠美國升息，但若全球股市持續轉弱，
旗下子公司台灣人壽，獲利動能可能受影響
近 2 年中信金(2891) 股息發放形式，
皆是現金股利，無股票股利
今(2018)年、2017 年 分別發出 1.08 元、1 元
在獲利穩定下，預估明(2019)年也能派發 1 元以上的現金股利
✎ 上海商銀(5876) : 純粹的銀行股
上海商銀(5876) 為純銀行股，
旗下無保險子公司，因此沒有壽險部門獲利衰退的疑慮
營收比重近 70% 來自淨利息收益，其次為手續費收入
上海商銀(5876) 外幣放款占比約 27%，
僅次於兆豐商銀、中信銀行，同樣有受惠美國升息題材
※ 延伸閱讀：
1. 籌碼K線新手入門 系列文
2. 籌碼K線實戰運用 系列文
3. 籌碼選股系列文
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